Экономика
Утомленные ПИФами
10 августа
Один из наиболее авторитетных финансистов, председатель совета директоров «МДМ-банка» Олег Вьюгин дал для тех, кто пытается спасти свои деньги от инфляции в паевых фондах, следующий прогноз: «Успешные паевые инвестиционные фонды заработают по итогам 2007 года около 20 процентов. Доходность разных фондов будет сильно отличаться, некоторые могут показать и отрицательную доходность. Российский фондовый рынок в текущем году будет не сильно доходным по сравнению с прошедшими двумя годами. Вопрос – в правильном инвестировании».
Очень верные слова. Проще говоря, «знал бы прикуп – жил бы в Сочи». Однако судя по результатам полугодия, секрет знают далеко не все, и фантастических результатов прошлых лет – когда вложения в ПИФы давали инвесторам 60 и даже 100 процентов годовых, в обозримом будущем ждать не приходится.
В публикуемой ниже таблице приведены лучшие (по приросту стоимости пая) паевые фонды страны. Причем рассматривались лишь фонды, которые реально работают на рынке не менее 3 лет. И еще заметим, что вполне благополучные лучшие показатели никоим образом не соответствуют общей грустной картине рынка.
Бросается в глаза очевидное и абсолютное лидерство закрытых фондов недвижимости, которые вроде бы обеспечили своим пайщикам фантастические сотни (и даже более тысячи) процентов прибыли. Но справедливости ради необходимо сказать и о том, что даже среди фондов этого вида предостаточно и убыточных, и с трудом удерживающихся возле границы рентабельности. А многие десятки паевых фондов практически любых видов оказались по итогам полугодия «в минусе», его величина у отдельных неудачников достигает 99,98 процента первоначальной стоимости пая! То есть вложил 10 тысяч долларов, осталось 20. Какие уж тут доходы…
Да и тем, кто не в «минусе», особо хвастаться нечем. За редким исключением ситуация в различных видах фондов (они делятся в зависимости от того, во что вкладывают средства) выглядит приблизительно следующим образом: в группе фондов обозначен ярко выраженный лидер, получивший совершенно несопоставимый с остальными коллегами доход. За ним следует еще один – другой фонд, заработавший не фантастически, но вполне прилично. Следом – «пелетон», целая группа фондов, показавшая уж и вовсе невыразительные результаты. И замыкает гонку еще одна группа, доходы которой незначительно разбросаны по обе стороны «нуля» процентов – как в «плюс», так и в «минус».
Что же касается конкретных результатов, достигнутых паевыми фондами за полгода, их можно назвать разочаровывающими. Разумеется, если говорить об основной массе паевых фондов, а не об отдельных упоминавшихся «кудесниках рынка».
Даже среди одной из самых приличных по показателям групп – закрытых фондов акций, где достаточно кучно сгруппировались лидеры, которые показали относительно приличную доходность, большинство продемонстрировали достаточно блеклые 7–16 процентов роста цены пая.
Про доходы других групп фондов и говорить-то трудно. О каких доходах речь, если, например, среди открытых «фондов фондов» (есть и такие) половина – «в минусе», а остальные принесли менее 1,02 процента прироста? «Доходом» это можно назвать не иначе как саркастически.
Недалеко от них ушли и открытые фонды денежного рынка (с доходами не более 3,82 процента). Не лучше дела и среди открытых индексных фондов. На безрадостном фоне вполне прилично выглядят интервальные фонды смешанных инвестиций с доходами в диапазоне 7–24 процентов. Но даже лучший из интервальных фондов акций не смог преодолеть планку на уровне 34 процентов. Утешает хоть то, что в этой группе не один фонд не залез в «минус».
Картина удручающая, поэтому не вызывает ни малейшего удивления информация о том, что только в течение июля (и только из открытых ПИФов) «утекло» около 1,9 миллиарда рублей. Совсем как в апреле этого года. С той существенной разницей, что тогда столь крупную сумму обеспечило бегство крупной клиентуры фонда «ЛУКОЙЛ фонд первый», а сейчас деньги в пожарном порядке выводит масса мелких частных инвесторов. И из фондов смешанных инвестиций было выведено до 500 миллионов рублей… Правда, затем часть средств вернулась в фонды облигаций. Но около 1,3 миллиарда рублей все же ушли с рынка инвестиций. Люди предпочли наличные.
Аналитики говорят, что причина оттока средств вкладчиков – июльское падение активности на российском и мировых фондовых рынках, а также многократный рост числа американских «плохих» ипотечных кредитов. Оттого, мол, мировые рынки ценных бумаг и стали падать. А следом полетела вниз и доходность наших ПИФов, поскольку российский рынок традиционно следует за американским.
По прогнозам экспертов, отток средств из паевых фондов может продолжиться и в августе. Возможно, стабилизация наступит осенью, с ростом деловой активности. И скорее всего, по итогам года котировки паев ПИФов будут выглядеть более прилично. Разумеется, они покажут отнюдь не рекламные 200–300 процентов, но, возможно, в среднем все же окажутся выше уровня инфляции.
Таблицу доходности ПИФов смотртите в газете "Невское время" (№ 138, 10 августа 2007 г.)
Михаил Журавлев
Очень верные слова. Проще говоря, «знал бы прикуп – жил бы в Сочи». Однако судя по результатам полугодия, секрет знают далеко не все, и фантастических результатов прошлых лет – когда вложения в ПИФы давали инвесторам 60 и даже 100 процентов годовых, в обозримом будущем ждать не приходится.
В публикуемой ниже таблице приведены лучшие (по приросту стоимости пая) паевые фонды страны. Причем рассматривались лишь фонды, которые реально работают на рынке не менее 3 лет. И еще заметим, что вполне благополучные лучшие показатели никоим образом не соответствуют общей грустной картине рынка.
Бросается в глаза очевидное и абсолютное лидерство закрытых фондов недвижимости, которые вроде бы обеспечили своим пайщикам фантастические сотни (и даже более тысячи) процентов прибыли. Но справедливости ради необходимо сказать и о том, что даже среди фондов этого вида предостаточно и убыточных, и с трудом удерживающихся возле границы рентабельности. А многие десятки паевых фондов практически любых видов оказались по итогам полугодия «в минусе», его величина у отдельных неудачников достигает 99,98 процента первоначальной стоимости пая! То есть вложил 10 тысяч долларов, осталось 20. Какие уж тут доходы…
Да и тем, кто не в «минусе», особо хвастаться нечем. За редким исключением ситуация в различных видах фондов (они делятся в зависимости от того, во что вкладывают средства) выглядит приблизительно следующим образом: в группе фондов обозначен ярко выраженный лидер, получивший совершенно несопоставимый с остальными коллегами доход. За ним следует еще один – другой фонд, заработавший не фантастически, но вполне прилично. Следом – «пелетон», целая группа фондов, показавшая уж и вовсе невыразительные результаты. И замыкает гонку еще одна группа, доходы которой незначительно разбросаны по обе стороны «нуля» процентов – как в «плюс», так и в «минус».
Что же касается конкретных результатов, достигнутых паевыми фондами за полгода, их можно назвать разочаровывающими. Разумеется, если говорить об основной массе паевых фондов, а не об отдельных упоминавшихся «кудесниках рынка».
Даже среди одной из самых приличных по показателям групп – закрытых фондов акций, где достаточно кучно сгруппировались лидеры, которые показали относительно приличную доходность, большинство продемонстрировали достаточно блеклые 7–16 процентов роста цены пая.
Про доходы других групп фондов и говорить-то трудно. О каких доходах речь, если, например, среди открытых «фондов фондов» (есть и такие) половина – «в минусе», а остальные принесли менее 1,02 процента прироста? «Доходом» это можно назвать не иначе как саркастически.
Недалеко от них ушли и открытые фонды денежного рынка (с доходами не более 3,82 процента). Не лучше дела и среди открытых индексных фондов. На безрадостном фоне вполне прилично выглядят интервальные фонды смешанных инвестиций с доходами в диапазоне 7–24 процентов. Но даже лучший из интервальных фондов акций не смог преодолеть планку на уровне 34 процентов. Утешает хоть то, что в этой группе не один фонд не залез в «минус».
Картина удручающая, поэтому не вызывает ни малейшего удивления информация о том, что только в течение июля (и только из открытых ПИФов) «утекло» около 1,9 миллиарда рублей. Совсем как в апреле этого года. С той существенной разницей, что тогда столь крупную сумму обеспечило бегство крупной клиентуры фонда «ЛУКОЙЛ фонд первый», а сейчас деньги в пожарном порядке выводит масса мелких частных инвесторов. И из фондов смешанных инвестиций было выведено до 500 миллионов рублей… Правда, затем часть средств вернулась в фонды облигаций. Но около 1,3 миллиарда рублей все же ушли с рынка инвестиций. Люди предпочли наличные.
Аналитики говорят, что причина оттока средств вкладчиков – июльское падение активности на российском и мировых фондовых рынках, а также многократный рост числа американских «плохих» ипотечных кредитов. Оттого, мол, мировые рынки ценных бумаг и стали падать. А следом полетела вниз и доходность наших ПИФов, поскольку российский рынок традиционно следует за американским.
По прогнозам экспертов, отток средств из паевых фондов может продолжиться и в августе. Возможно, стабилизация наступит осенью, с ростом деловой активности. И скорее всего, по итогам года котировки паев ПИФов будут выглядеть более прилично. Разумеется, они покажут отнюдь не рекламные 200–300 процентов, но, возможно, в среднем все же окажутся выше уровня инфляции.
Таблицу доходности ПИФов смотртите в газете "Невское время" (№ 138, 10 августа 2007 г.)
Михаил Журавлев
