Экономика
Банки проигрывают гонку с инфляцией
17 августа
Можно ли сохранить деньги от инфляции с помощью такого инструмента, как старый добрый депозит? С таким вопросом «Невское время» обратилось к представителям банковского сообщества.
Увы, картина неутешительна. Проценты по рублевым вкладам заметно отстают от скорости обесценивания денег. Инфляция за полгода вплотную приблизилась к 8 процентам, а ведь столько обещали за все 12 месяцев.
Исследовав официальные сайты имеющих лицензию на обслуживание населения банков Москвы и Петербурга, я выяснил, что для вкладчика со сбережениями от 10 тысяч до 1 миллиона рублей, готового вложить деньги на 3 месяца, полгода или год, предлагают депозиты с доходностью от 5 до 10,75 процента годовых. Самый выгодный процент сулил один малоизвестный петербургский банк для сумм свыше 250 тысяч рублей и при сроке вложения не менее полугода.
Отмечу, что согласно Налоговому кодексу России доход по банковским вкладам не подлежит обложению подоходным налогом, но только если процентная ставка не превышает ставку рефинансирования Банка России. Если превышает, то доход, полученный из-за этого превышения, подлежит налогообложению по ставке 35 процентов (а не 13, которая действует для трудовых доходов). Сейчас ставка Банка России – 10 процентов годовых, так что, если банк обещает доходность, скажем, 10,5 процента, гражданин получит на руки доход по формуле (10+0,65*0,5), то есть реальная ставка окажется равной 10,325 процента. И чем больше процентный доход, тем больше потеря из-за налога. Но отменить этот налог власти не хотят: его ввели в середине 1990-х, потому ранее, когда его вовсе не было, банкиры выплачивали зарплаты под видом дохода по депозитам.
В депозите есть аспект экономический, а есть и социальный. С точки зрения экономики все более-менее понятно. Средства населения – финансовый ресурс. Банк покупает его за плату в виде процента. Если можно купить тот же объем капитала в других источниках: у государства, у других банков, за рубежом, у предприятий, – то банк не станет покупать деньги у населения задорого.
А социальный аспект – это убыточность хранения сбережений, – что вынуждает людей больше тратить и меньше откладывать на будущее.
И как слабое утешение звучит – в России всегда так было. Даже при советской власти, в спокойные брежневские годы, 2 или 3 процента по сберкнижке не спасали от инфляции, просто само наличие инфляции в советском обществе отрицалось. Но людям от этого было не легче.
Начальник Управления сопровождения стандартных и пластиковых продуктов СПб филиала АКБ «Промсвязьбанк» Алексей Попов:
– Банковские депозиты во всем мире (и Россия – не исключение) не являются инструментом получения прибыли, это – инструмент сохранения сбережений, инструмент накопления, но в отличие от банковского сейфа этот инструмент позволяет частично компенсировать потери от инфляции. Итоговая доходность (или убыточность) депозитов сильно зависит от валюты вклада, показателей реальной инфляции национальной валюты и изменений котировок валют по отношению к национальной валюте за период хранения средств на банковском депозите. Делая поправку о «реальной инфляции», я подразумеваю, что официальная методика расчета инфляции предполагает рассмотрение некоей абстрактной потребительской корзины, в реальной жизни у каждого человека – своя потребительская корзина и свой показатель инфляции.
В феврале в нашем банке мы делали прогноз по доходности депозитов на 2007 год. Тогда мы предположили, что вклады в долларах будут иметь отрицательную доходность, вклады в евро и в рублях – доходность, близкую к нулю (с учетом предполагаемой инфляции и незначительного роста курса евро). Сегодня уже можно сказать, что по итогам 7 месяцев этот прогноз оправдывается.
Теоретически возможность обогнать инфляцию существует, но при этом существует и риск получить убыток вместо прибыли. Речь идет о передаче свободных средств в управление компаниям и фондам, осуществляющим инвестирование ваших денег в акции, облигации и иные ценные бумаги на российских и иностранных (теперь это стало возможным, готовятся соответствующие изменения) биржевых площадках. Такой способ управления своими сбережениями, как правило, выбирают люди, склонные к риску и готовые к потерям. Таких людей не так много... Подавляющее большинство наших клиентов предпочитают консервативный подход в вопросе вложения временно свободных средств – банковские вклады.
Советник по связям с общественностью Городского ипотечного банка Мария Варешина:
– Проблема в целях: сберечь накопления (сохранить покупательную способность денег) или не только сберечь, но еще и заработать.
Банковский депозит – в лучшем случае возможность сберечь, но заработать при современных показателях рынка – вряд ли. Низкая доходность депозитов (как инструмента инвестирования и преумножения, а теперь и вообще сохранения реальной силы денег) заставляет искать иные варианты вложений.
За первые 7 месяцев инфляция в Санкт-Петербурге, например, составила 8 процентов, что уже больше плановой годовой. То есть в среднем фактическая «оптимистичная» инфляция составляет около 1,0–1,1 процента в месяц.
Ставки по депозитам стабильны, но «стабильны относительно». Сейчас это в пределах 5–6 процентов по вкладам в валюте (а с учетом коррекции курса это заведомо убыточный по своей сути инструмент инвестирования) и 7–9 процентов в рублях. В условиях необходимости привлечения наиболее дешевого и долгосрочного ресурса вклады населения – не самый подходящий вариант для банков. Таким образом, вряд ли стоит говорить о росте ставок по депозитам. Ведь это стоимость ресурса для банков. Ставки по депозитам, как правило, не превышают реальных (а не среднестатистических) инфляционных показателей.
Член правления, директор департамента казначейства КМБ-банка Дмитрий Матвеев:
– На наш взгляд, доходность по банковским депозитам в рублях сравнима с инфляцией. На сегодняшний день процентные ставки по банковским депозитам на год в среднем достигают 8–10 процентов. В то время как прогноз по инфляции на 2007 г. составляет 8–9 процентов.
Для сравнения: в Евросоюзе ставки по депозитам обычно равны инфляции или чуть выше.
Президент Ассоциации банков Северо-Запада Владимир Джикович:
– Сейчас депозиты дают доход около 10 процентов годовых. Если провести небольшое маркетинговое исследование, то легко заметить: чем крупнее банк, тем меньше он платит вкладчику.
По мере обуздания инфляции снижается доходность финансовых инструментов. Всех, в том числе и депозитов.
Если сопоставить обещания банкиров с официальным уровнем инфляции, который правительство обещало соблюсти в начале года – 8 процентов, то депозит дает небольшой реальный доход. Но фактическая инфляция выше, чем декларировали обещания. Так что не надо строить иллюзий – потерь граждан от обесценения денег вклады не покрывают. Депозит – инструмент высокой надежности, он не предназначен для получения прибыли. Банк обязан выплатить оговоренный процент, возврат средств гарантирует Агентство по страхованию вкладов. Паи в ПИФах выгоднее, но там можно не только дохода не получить вовсе, но даже потерять деньги, если конъюнктура рынка будет плоха, а управляющий неумел. Можно в качестве разумной альтернативы вкладам использовать паевые фонды государственных облигаций, наконец, при определенном знании финансового рынка заключить самостоятельный договор с брокером и приобрести государственные облигации.
Если сравнить нашу ситуацию с американской, то там депозиты также не слишком доходны – 3–4 процента в год, относительно их инфляции это тоже немного.
Россиянам я бы не советовал сейчас делать вклады в валюте – рубль укрепляется. Есть правило – копить деньги в той валюте, в какой приходят доходы.
С точки зрения банка депозит хорош долгим сроком, которым можно распоряжаться деньгами. Кстати, в России вкладчик имеет право в любой момент разорвать договор, причем без санкций для себя, и еще получить процент по ставке вклада «до востребования». Если бы были вклады «без отзыва», то при прочих равных доходность их была бы сегодня не 10, а немного больше.
Привлечение средств на депозиты – для банков довольно дорогое удовольствие. Есть и другие источники капитала – остатки на счетах предприятий, межбанковские займы. Они дешевле, поэтому нет необходимости повышать доходность депозита. Если это происходит, то скорее вызывает подозрение.
Алексей Миронов
Увы, картина неутешительна. Проценты по рублевым вкладам заметно отстают от скорости обесценивания денег. Инфляция за полгода вплотную приблизилась к 8 процентам, а ведь столько обещали за все 12 месяцев.
Исследовав официальные сайты имеющих лицензию на обслуживание населения банков Москвы и Петербурга, я выяснил, что для вкладчика со сбережениями от 10 тысяч до 1 миллиона рублей, готового вложить деньги на 3 месяца, полгода или год, предлагают депозиты с доходностью от 5 до 10,75 процента годовых. Самый выгодный процент сулил один малоизвестный петербургский банк для сумм свыше 250 тысяч рублей и при сроке вложения не менее полугода.
Отмечу, что согласно Налоговому кодексу России доход по банковским вкладам не подлежит обложению подоходным налогом, но только если процентная ставка не превышает ставку рефинансирования Банка России. Если превышает, то доход, полученный из-за этого превышения, подлежит налогообложению по ставке 35 процентов (а не 13, которая действует для трудовых доходов). Сейчас ставка Банка России – 10 процентов годовых, так что, если банк обещает доходность, скажем, 10,5 процента, гражданин получит на руки доход по формуле (10+0,65*0,5), то есть реальная ставка окажется равной 10,325 процента. И чем больше процентный доход, тем больше потеря из-за налога. Но отменить этот налог власти не хотят: его ввели в середине 1990-х, потому ранее, когда его вовсе не было, банкиры выплачивали зарплаты под видом дохода по депозитам.
В депозите есть аспект экономический, а есть и социальный. С точки зрения экономики все более-менее понятно. Средства населения – финансовый ресурс. Банк покупает его за плату в виде процента. Если можно купить тот же объем капитала в других источниках: у государства, у других банков, за рубежом, у предприятий, – то банк не станет покупать деньги у населения задорого.
А социальный аспект – это убыточность хранения сбережений, – что вынуждает людей больше тратить и меньше откладывать на будущее.
И как слабое утешение звучит – в России всегда так было. Даже при советской власти, в спокойные брежневские годы, 2 или 3 процента по сберкнижке не спасали от инфляции, просто само наличие инфляции в советском обществе отрицалось. Но людям от этого было не легче.
комментарии специалистов:
Начальник Управления сопровождения стандартных и пластиковых продуктов СПб филиала АКБ «Промсвязьбанк» Алексей Попов:
– Банковские депозиты во всем мире (и Россия – не исключение) не являются инструментом получения прибыли, это – инструмент сохранения сбережений, инструмент накопления, но в отличие от банковского сейфа этот инструмент позволяет частично компенсировать потери от инфляции. Итоговая доходность (или убыточность) депозитов сильно зависит от валюты вклада, показателей реальной инфляции национальной валюты и изменений котировок валют по отношению к национальной валюте за период хранения средств на банковском депозите. Делая поправку о «реальной инфляции», я подразумеваю, что официальная методика расчета инфляции предполагает рассмотрение некоей абстрактной потребительской корзины, в реальной жизни у каждого человека – своя потребительская корзина и свой показатель инфляции.
В феврале в нашем банке мы делали прогноз по доходности депозитов на 2007 год. Тогда мы предположили, что вклады в долларах будут иметь отрицательную доходность, вклады в евро и в рублях – доходность, близкую к нулю (с учетом предполагаемой инфляции и незначительного роста курса евро). Сегодня уже можно сказать, что по итогам 7 месяцев этот прогноз оправдывается.
Теоретически возможность обогнать инфляцию существует, но при этом существует и риск получить убыток вместо прибыли. Речь идет о передаче свободных средств в управление компаниям и фондам, осуществляющим инвестирование ваших денег в акции, облигации и иные ценные бумаги на российских и иностранных (теперь это стало возможным, готовятся соответствующие изменения) биржевых площадках. Такой способ управления своими сбережениями, как правило, выбирают люди, склонные к риску и готовые к потерям. Таких людей не так много... Подавляющее большинство наших клиентов предпочитают консервативный подход в вопросе вложения временно свободных средств – банковские вклады.
Советник по связям с общественностью Городского ипотечного банка Мария Варешина:
– Проблема в целях: сберечь накопления (сохранить покупательную способность денег) или не только сберечь, но еще и заработать.
Банковский депозит – в лучшем случае возможность сберечь, но заработать при современных показателях рынка – вряд ли. Низкая доходность депозитов (как инструмента инвестирования и преумножения, а теперь и вообще сохранения реальной силы денег) заставляет искать иные варианты вложений.
За первые 7 месяцев инфляция в Санкт-Петербурге, например, составила 8 процентов, что уже больше плановой годовой. То есть в среднем фактическая «оптимистичная» инфляция составляет около 1,0–1,1 процента в месяц.
Ставки по депозитам стабильны, но «стабильны относительно». Сейчас это в пределах 5–6 процентов по вкладам в валюте (а с учетом коррекции курса это заведомо убыточный по своей сути инструмент инвестирования) и 7–9 процентов в рублях. В условиях необходимости привлечения наиболее дешевого и долгосрочного ресурса вклады населения – не самый подходящий вариант для банков. Таким образом, вряд ли стоит говорить о росте ставок по депозитам. Ведь это стоимость ресурса для банков. Ставки по депозитам, как правило, не превышают реальных (а не среднестатистических) инфляционных показателей.
Член правления, директор департамента казначейства КМБ-банка Дмитрий Матвеев:
– На наш взгляд, доходность по банковским депозитам в рублях сравнима с инфляцией. На сегодняшний день процентные ставки по банковским депозитам на год в среднем достигают 8–10 процентов. В то время как прогноз по инфляции на 2007 г. составляет 8–9 процентов.
Для сравнения: в Евросоюзе ставки по депозитам обычно равны инфляции или чуть выше.
Президент Ассоциации банков Северо-Запада Владимир Джикович:
– Сейчас депозиты дают доход около 10 процентов годовых. Если провести небольшое маркетинговое исследование, то легко заметить: чем крупнее банк, тем меньше он платит вкладчику.
По мере обуздания инфляции снижается доходность финансовых инструментов. Всех, в том числе и депозитов.
Если сопоставить обещания банкиров с официальным уровнем инфляции, который правительство обещало соблюсти в начале года – 8 процентов, то депозит дает небольшой реальный доход. Но фактическая инфляция выше, чем декларировали обещания. Так что не надо строить иллюзий – потерь граждан от обесценения денег вклады не покрывают. Депозит – инструмент высокой надежности, он не предназначен для получения прибыли. Банк обязан выплатить оговоренный процент, возврат средств гарантирует Агентство по страхованию вкладов. Паи в ПИФах выгоднее, но там можно не только дохода не получить вовсе, но даже потерять деньги, если конъюнктура рынка будет плоха, а управляющий неумел. Можно в качестве разумной альтернативы вкладам использовать паевые фонды государственных облигаций, наконец, при определенном знании финансового рынка заключить самостоятельный договор с брокером и приобрести государственные облигации.
Если сравнить нашу ситуацию с американской, то там депозиты также не слишком доходны – 3–4 процента в год, относительно их инфляции это тоже немного.
Россиянам я бы не советовал сейчас делать вклады в валюте – рубль укрепляется. Есть правило – копить деньги в той валюте, в какой приходят доходы.
С точки зрения банка депозит хорош долгим сроком, которым можно распоряжаться деньгами. Кстати, в России вкладчик имеет право в любой момент разорвать договор, причем без санкций для себя, и еще получить процент по ставке вклада «до востребования». Если бы были вклады «без отзыва», то при прочих равных доходность их была бы сегодня не 10, а немного больше.
Привлечение средств на депозиты – для банков довольно дорогое удовольствие. Есть и другие источники капитала – остатки на счетах предприятий, межбанковские займы. Они дешевле, поэтому нет необходимости повышать доходность депозита. Если это происходит, то скорее вызывает подозрение.
Алексей Миронов
