Экономика
Купи себе немножко Бразилии...
24 августа
Россияне, которые живут не от получки до получки, а делают хоть какие-то сбережения, знают все о банковских депозитах, почти все – о ПИФах (паевых инвестиционных фондах) и почти ничего – об общих фондах банковского управления (ОФБУ). Эта структура не лучше и не хуже ПИФов, она просто другая: более рискованная и привлекательная, созданная для грамотных и азартных. Только через ОФБУ можно вложить деньги в акции китайских предприятий или добычу алмазов в шахтах ЮАР.
Мы с тобой так похожи...
ОФБУ, как ПИФы, считаются не юридическими лицами, а только имущественными комплексами – это позволяет минимизировать налоги. Инвестор вкладывает деньги в фонд. Его вложение и удостоверяет «сертификат долевого участия», а не пай, как в ПИФе.
Принцип коллективных инвестиций неизменен что для ПИФа, что для ОФБУ. Вложения многих инвесторов объединяются, управляющий фондом формирует диверсифицированный портфель активов согласно декларации. Если рынок смотрит вверх, да еще и управляющий работает хорошо, то приобретенные активы дорожают. В принципе, подняться можно и на плохом рынке, но с умелым менеджером. Зато если и избранный рынок мертв, и управляющий ничего не понимает, то инвестору беда. В этом ПИФы и ОФБУ тоже похожи.
И там, и там инвестор продает пай либо сертификат и получает доход в виде разницы цены приобретения и реализации (а бывает – фиксирует убыток). Вся заработанная фондами прибыль, как требуют государственные инструкции, идет на капитализацию активов и отражается в приращении цены, поэтому дивидендов инвесторы коллективных фондов не получают.
И все-таки они разные
Но если активами ПИФов управляют специализированные компании, то ОФБУ рулят банки. Соответственно, от государства контроль за первыми осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам, для вторых главный орган – Банк России. На заре становления российского фондового рынка возникновение двух типов фондов объяснялось административной борьбой между финансистами и банкирами, но в итоге каждый остался при своем.
Есть еще ряд отличий, например сертификат ОФБУ не является ценной бумагой и не может обращаться на бирже, в отличие от пая ПИФа. Но это мелочи.
Третье и главное различие фондов с точки зрения инвестора – более широкая возможность вложения средств через ОФБУ. Проще говоря, ПИФ вкладывает деньги куда разрешено, а ОФБУ – куда не запретили (но не более 15 процентов всех средств в один вид активов).
Все эксперты сходятся в одном: ОФБУ – более опасный инструмент, но зато и более прибыльный. Если вы чувствуете, что созрели и готовы вкладывать в ликвидные акции, скажем, Южно-Африканской Республики или Аргентины, или акции исключительно золотых рудников с разных континентов, то ОФБУ – это для вас. И это еще не самые экзотические варианты, которые может найти инвестор.
Доходность лучших фондов с точки зрения вкладчика банка – просто сказка. Но и убыток словить можно, если неправильно угадать страну или отрасль, причем убыток – тоже сказочный. Кстати, пять самых успешных фондов и два наиболее убыточных имеют одного и того же управляющего.
В настоящее время и по числу, и, что важнее, по объему привлеченных средств банковские фонды уступают паевым. Это не случайно: стратегия максимального выигрыша противоречит стратегии минимального проигрыша, а инвестор чаще выбирает второе.
Но с ростом доходов населения число желающих вложить часть средств (обычный человек готов рискнуть третью своих накоплений) в «бумаги своей мечты» – акции «Майкрософта» или крокодиловой фермы в Австралии – будет расти.
Алексей Миронов
Мы с тобой так похожи...
ОФБУ, как ПИФы, считаются не юридическими лицами, а только имущественными комплексами – это позволяет минимизировать налоги. Инвестор вкладывает деньги в фонд. Его вложение и удостоверяет «сертификат долевого участия», а не пай, как в ПИФе.
Принцип коллективных инвестиций неизменен что для ПИФа, что для ОФБУ. Вложения многих инвесторов объединяются, управляющий фондом формирует диверсифицированный портфель активов согласно декларации. Если рынок смотрит вверх, да еще и управляющий работает хорошо, то приобретенные активы дорожают. В принципе, подняться можно и на плохом рынке, но с умелым менеджером. Зато если и избранный рынок мертв, и управляющий ничего не понимает, то инвестору беда. В этом ПИФы и ОФБУ тоже похожи.
И там, и там инвестор продает пай либо сертификат и получает доход в виде разницы цены приобретения и реализации (а бывает – фиксирует убыток). Вся заработанная фондами прибыль, как требуют государственные инструкции, идет на капитализацию активов и отражается в приращении цены, поэтому дивидендов инвесторы коллективных фондов не получают.
И все-таки они разные
Но если активами ПИФов управляют специализированные компании, то ОФБУ рулят банки. Соответственно, от государства контроль за первыми осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам, для вторых главный орган – Банк России. На заре становления российского фондового рынка возникновение двух типов фондов объяснялось административной борьбой между финансистами и банкирами, но в итоге каждый остался при своем.
Есть еще ряд отличий, например сертификат ОФБУ не является ценной бумагой и не может обращаться на бирже, в отличие от пая ПИФа. Но это мелочи.
Третье и главное различие фондов с точки зрения инвестора – более широкая возможность вложения средств через ОФБУ. Проще говоря, ПИФ вкладывает деньги куда разрешено, а ОФБУ – куда не запретили (но не более 15 процентов всех средств в один вид активов).
Все эксперты сходятся в одном: ОФБУ – более опасный инструмент, но зато и более прибыльный. Если вы чувствуете, что созрели и готовы вкладывать в ликвидные акции, скажем, Южно-Африканской Республики или Аргентины, или акции исключительно золотых рудников с разных континентов, то ОФБУ – это для вас. И это еще не самые экзотические варианты, которые может найти инвестор.
Доходность лучших фондов с точки зрения вкладчика банка – просто сказка. Но и убыток словить можно, если неправильно угадать страну или отрасль, причем убыток – тоже сказочный. Кстати, пять самых успешных фондов и два наиболее убыточных имеют одного и того же управляющего.
В настоящее время и по числу, и, что важнее, по объему привлеченных средств банковские фонды уступают паевым. Это не случайно: стратегия максимального выигрыша противоречит стратегии минимального проигрыша, а инвестор чаще выбирает второе.
Но с ростом доходов населения число желающих вложить часть средств (обычный человек готов рискнуть третью своих накоплений) в «бумаги своей мечты» – акции «Майкрософта» или крокодиловой фермы в Австралии – будет расти.
Алексей Миронов
