Экономика
«Зеленый» смертельно побледнел
01 мартa
Антирекорд доллара, который во вторник вечером, 26 февраля, опустился по отношению к евро на уровень 1,5 к 1, не продержался и двух дней. В пятницу за евро приходилось платить уже 1,523 доллара. В России за последние 5 дней американская валюта потеряла в стоимости 43 копейки. Причем коммерческие банки опустили ее курс даже ниже официального – до 23,9 рубля за доллар, тогда как формально в пятницу он стоил 24,11 рубля.
Все это напоминает знаменитую сцену из фильма «Скалолаз», где герой Сильвестра Сталлоне силится удержать над пропастью девушку-туристку. Он изо всех сил стискивает ей руку, кричит, чтобы она и сама держалась, но – руки скользят, скоба на страховочном тросе разжимается, девушка к криком отправляется в полет на дно.
Если представить, что девушка – это американский доллар, а тот, кто пытается ее спасти, – это американская администрация и центральные банки всех развитых стран, то вопрос только в одном: рука спасателя уже разжалась (а предохранительная скоба сломалась) или же только разжимается?
Еще на прошлой неделе эксперты считали, что есть шанс удержать доллар. На нынешней все (включая главу Федеральной резервной системы Бена Бернанке) впали в пессимизм и не ожидают в обозримом будущем коррекции к лучшему. Американская экономика вступает в полосу рецессии (спада на протяжении более шести месяцев). Что сделает американская администрация, известно заранее: понизит учетную ставку Федеральной резервной системы (ФРС) США. Это стандартный прием всех госбанков западного мира и Японии. Ставка понижается, кредит дешевеет, бизнес берет дешевые займы и вкладывает их в дело, экономика оживает. Для россиян такая тактика непривычна, наш ЦБ в периоды высокой инфляции, напротив, понижает ставку рефинансирования, чтобы ограничить приток денег. Но на Западе понижение, как правило, срабатывает. Правда, пока что эта мера не помогает. Ставку снижали уже не раз, а рецессия все ближе.
Диагнозы доллару ставят не впервой: то он болен ипотечным кризисом, то мается от высоких цен на нефть, то госдолг в 9 триллионов его гнетет. Все это напоминает попытки определить, от чего умер столетний старик. Врачам, конечно, интересно – от инфаркта или от инсульта, но этот вопрос представляет академический интерес. Потому что на самом деле человек в сто лет умирает от старости. Точнее, от комплекса связанных с ней заболеваний. В точности как у доллара, который страдает комплексом недугов.
Объективности ради нужно оговориться, что доллар умирает лишь как мировая резервная валюта. Никто не мешает ему обслуживать внутриамериканские нужды. Россиянам это объяснять не нужно. Было время, когда доллар у нас стоил 6,5 тысячи рублей, и ведь пережили же это. И сумели укрепить рубль до нынешнего уровня. Могут жить и американцы, платя дань инфляции и надеясь на лучшее. Но ситуация у них все же на порядок сложнее. Рубль был чисто российской валютой. За границей он хождения не имел. Никто не мог привезти в страну вагон рублей и потребовать обменять их на другую валюту или скупить какие-то активы. Но американская валюта имеет хождение по всему миру. За пределами США находится около 7,5 триллиона «зеленых». Если предъявить их к оплате, то Америке придется или продать иностранцам половину штатов, как Российская империя продала Аляску, или опустить курс по отношению к евро до уровня 6,5 тысячи за один евро, или же (что наиболее вероятно), объявить дефолт. В 70-х годах прошлого века Америка уже подложила миру такую свинью, внезапно отказавшись от золотого паритета доллара (когда Франция захотела обменять свои долларовые активы на нетленный металл). Что мешает повторить опыт?
Только то, что американцы со свойственной им предусмотрительностью сделали так, что их дефолт будет ударом по большинству стран мира. В Китае около триллиона долларовых резервов, в России в американской валюте – половина резерва ЦБ, то же самое в других странах Азии и Европы. Поэтому весь мир пытается удержать доллар от падения. В том числе и Россия. ЦБ РФ уже много лет искусственно завышает курс доллара (по оценке МВФ, реально он стоит 9–11 рублей), Минфин активно вкладывает средства Стабфонда в американские ценные бумаги, причем даже в ипотечные. А вот арабские нефтяные страны уже приняли решение о конвертации своих долларовых резервов – пусть, мол, остальные спасают слабеющую валюту.
Удастся ли совместными усилиями мирового делового сообщества вылечить американскую валюту? Как уже не раз говорилось, финансовый рынок не просто непредсказуем, а непредсказуем в принципе. Как и погода: можно строить прогнозы на ближайшие два-три дня – да и то приблизительно, а уж что будет через десять дней – об этом можно только гадать, а знать не дано. Американская экономическая модель имеет как плюсы (благоприятный деловой климат, нацеленность на инновации), так и минусы (крен в сторону финансовых услуг в ущерб реальному сектору). Ясно одно – доллару как главной мировой валюте пришел конец. Он, конечно, и дальше будет иметь хождение (как и любая СКВ), но лишь наряду с евро, иеной, в будущем – с рублем и юанем.
Что же касается текущих дел, то европейцев и отчасти россиян больше, чему судьба доллара, тревожит его влияние на европейскую экономику. Валютные стратеги BNP Paribas обращают внимание на то, что рост евро идет на фоне негативной экономической статистики, показывающей замедление экономики Еврозоны. Эксперты давно говорят о тесной связи европейского и американского рынков и прогнозируют постепенное, но верное замедление экономического роста стран ЕС вслед за экономикой США.
Что касается России, то ей нужен не слабый доллар (это как раз невыгодно), а сильный рубль. Ослабление доллара нашей экономике может оказаться полезным только одним – это хороший повод перевести расчеты хотя бы за российскую нефть с долларов на рубли. Страны-экспортеры вынуждены будут покупать рубли, использовать их в качестве свободно конвертируемой валюты, то есть можно будет зарабатывать деньги, просто печатая купюры, как до сих пор делали США. Вслед за нефтью на рубли можно будет перевести газ, металлы и другие экспортные товары. Все это может случиться уже в нынешнем году (как уже сообщало «НВ», Международная нефтяная биржа, через которую пойдет весь экспорт российской нефти, будет зарегистрирована в апреле, причем в Санкт-Петербурге). Желательно, чтобы это не сопровождалось американским дефолтом, при котором испарится половина всех российских резервов и несколько миллиардов долларов в кубышках населения. Но зависит это только от самих американцев. Владимир Владимиров, Михаил Журавлев
Все это напоминает знаменитую сцену из фильма «Скалолаз», где герой Сильвестра Сталлоне силится удержать над пропастью девушку-туристку. Он изо всех сил стискивает ей руку, кричит, чтобы она и сама держалась, но – руки скользят, скоба на страховочном тросе разжимается, девушка к криком отправляется в полет на дно.
Если представить, что девушка – это американский доллар, а тот, кто пытается ее спасти, – это американская администрация и центральные банки всех развитых стран, то вопрос только в одном: рука спасателя уже разжалась (а предохранительная скоба сломалась) или же только разжимается?
Еще на прошлой неделе эксперты считали, что есть шанс удержать доллар. На нынешней все (включая главу Федеральной резервной системы Бена Бернанке) впали в пессимизм и не ожидают в обозримом будущем коррекции к лучшему. Американская экономика вступает в полосу рецессии (спада на протяжении более шести месяцев). Что сделает американская администрация, известно заранее: понизит учетную ставку Федеральной резервной системы (ФРС) США. Это стандартный прием всех госбанков западного мира и Японии. Ставка понижается, кредит дешевеет, бизнес берет дешевые займы и вкладывает их в дело, экономика оживает. Для россиян такая тактика непривычна, наш ЦБ в периоды высокой инфляции, напротив, понижает ставку рефинансирования, чтобы ограничить приток денег. Но на Западе понижение, как правило, срабатывает. Правда, пока что эта мера не помогает. Ставку снижали уже не раз, а рецессия все ближе.
Диагнозы доллару ставят не впервой: то он болен ипотечным кризисом, то мается от высоких цен на нефть, то госдолг в 9 триллионов его гнетет. Все это напоминает попытки определить, от чего умер столетний старик. Врачам, конечно, интересно – от инфаркта или от инсульта, но этот вопрос представляет академический интерес. Потому что на самом деле человек в сто лет умирает от старости. Точнее, от комплекса связанных с ней заболеваний. В точности как у доллара, который страдает комплексом недугов.
Объективности ради нужно оговориться, что доллар умирает лишь как мировая резервная валюта. Никто не мешает ему обслуживать внутриамериканские нужды. Россиянам это объяснять не нужно. Было время, когда доллар у нас стоил 6,5 тысячи рублей, и ведь пережили же это. И сумели укрепить рубль до нынешнего уровня. Могут жить и американцы, платя дань инфляции и надеясь на лучшее. Но ситуация у них все же на порядок сложнее. Рубль был чисто российской валютой. За границей он хождения не имел. Никто не мог привезти в страну вагон рублей и потребовать обменять их на другую валюту или скупить какие-то активы. Но американская валюта имеет хождение по всему миру. За пределами США находится около 7,5 триллиона «зеленых». Если предъявить их к оплате, то Америке придется или продать иностранцам половину штатов, как Российская империя продала Аляску, или опустить курс по отношению к евро до уровня 6,5 тысячи за один евро, или же (что наиболее вероятно), объявить дефолт. В 70-х годах прошлого века Америка уже подложила миру такую свинью, внезапно отказавшись от золотого паритета доллара (когда Франция захотела обменять свои долларовые активы на нетленный металл). Что мешает повторить опыт?
Только то, что американцы со свойственной им предусмотрительностью сделали так, что их дефолт будет ударом по большинству стран мира. В Китае около триллиона долларовых резервов, в России в американской валюте – половина резерва ЦБ, то же самое в других странах Азии и Европы. Поэтому весь мир пытается удержать доллар от падения. В том числе и Россия. ЦБ РФ уже много лет искусственно завышает курс доллара (по оценке МВФ, реально он стоит 9–11 рублей), Минфин активно вкладывает средства Стабфонда в американские ценные бумаги, причем даже в ипотечные. А вот арабские нефтяные страны уже приняли решение о конвертации своих долларовых резервов – пусть, мол, остальные спасают слабеющую валюту.
Удастся ли совместными усилиями мирового делового сообщества вылечить американскую валюту? Как уже не раз говорилось, финансовый рынок не просто непредсказуем, а непредсказуем в принципе. Как и погода: можно строить прогнозы на ближайшие два-три дня – да и то приблизительно, а уж что будет через десять дней – об этом можно только гадать, а знать не дано. Американская экономическая модель имеет как плюсы (благоприятный деловой климат, нацеленность на инновации), так и минусы (крен в сторону финансовых услуг в ущерб реальному сектору). Ясно одно – доллару как главной мировой валюте пришел конец. Он, конечно, и дальше будет иметь хождение (как и любая СКВ), но лишь наряду с евро, иеной, в будущем – с рублем и юанем.
Что же касается текущих дел, то европейцев и отчасти россиян больше, чему судьба доллара, тревожит его влияние на европейскую экономику. Валютные стратеги BNP Paribas обращают внимание на то, что рост евро идет на фоне негативной экономической статистики, показывающей замедление экономики Еврозоны. Эксперты давно говорят о тесной связи европейского и американского рынков и прогнозируют постепенное, но верное замедление экономического роста стран ЕС вслед за экономикой США.
Что касается России, то ей нужен не слабый доллар (это как раз невыгодно), а сильный рубль. Ослабление доллара нашей экономике может оказаться полезным только одним – это хороший повод перевести расчеты хотя бы за российскую нефть с долларов на рубли. Страны-экспортеры вынуждены будут покупать рубли, использовать их в качестве свободно конвертируемой валюты, то есть можно будет зарабатывать деньги, просто печатая купюры, как до сих пор делали США. Вслед за нефтью на рубли можно будет перевести газ, металлы и другие экспортные товары. Все это может случиться уже в нынешнем году (как уже сообщало «НВ», Международная нефтяная биржа, через которую пойдет весь экспорт российской нефти, будет зарегистрирована в апреле, причем в Санкт-Петербурге). Желательно, чтобы это не сопровождалось американским дефолтом, при котором испарится половина всех российских резервов и несколько миллиардов долларов в кубышках населения. Но зависит это только от самих американцев. Владимир Владимиров, Михаил Журавлев
