Экономика
Хижина Дяди Сэма
01 октября
Можно почти с полной уверенностью сказать, что американский конгресс под тем или иным соусом примет план Полсона (министра финансов США), согласно которому бюджет США потратит до 700 миллиардов долларов на выкуп «плохих» активов у американских же финансовых компаний. У конгрессменов просто нет иного выбора – разве что оставить все как есть и смотреть, что из этого получится.
Есть подозрение, что руководители самой большой экономики мира не знают глубины пропасти, в которую падают. Для обычного человека 700 миллиардов – астрономическая сумма, которую сложно представить. Теоретически за 700 миллиардов «зеленых» можно выкупить три с половиной «Газпрома» (по нынешним ценам), а газовый концерн – это наше все. Но общий объем американского долга – с учетом обязательств не только государства, но и граждан, корпораций, штатов и муниципалитетов – раз в пятьдесят больше.
На что же пойдут деньги, которые выделяют по плану Полсона? На них бюджет приобретет закладные и производные от этих закладных. Грубо говоря, где-то на просторах штата Миссисипи живет дядя Том, его хижина заложена и оценена в 100 тысяч долларов. Рядом с ним живет тетя Полли, ее дом за 250 тысяч долларов также заложен. Под обеспечение закладной дяди Тома и десятков тысяч ему подобных ипотечными агентствами выпущены облигации. Ипотечное агентство, продав облигации, выручает деньги и может выдать их в виде следующих кредитов Джеку и Джиму. Так десятилетиями строилась Америка.
Пока все было нормально, дома Тома и Полли дорожали. Даже в случае потери ими работы и здоровья дом оставался надежным обеспечением. Сейчас недвижимость упала в цене и продолжает падать.
Дом Тома стоит реально 50 тысяч – значит, если он откажется платить, то, отобрав у него хижину, вернуть кредит не удастся. А если его примеру (неважно, по расчету или потому, что потеряли источники дохода) последуют Полли, Джек и Джим, то мало того что кредиты не будут возвращены, так еще и массовый выброс жилья на рынок еще больше уронит цены. Так как эта ситуация бьет по ипотечным агентствам и держателям облигаций, обеспеченных ипотечными бумагами, то курс их акций и облигаций стремительно падает. Возникает риск возникновения волн краха банков и пенсионных фондов.
Сейчас Белый дом и конгресс договорились, что выкупят закладные ценные бумаги и их производные, купят дорого, как будто ничего не произошло. Не по доброте душевной, а потому, что хотят откупиться от кризиса. При этом помощь не совсем бескорыстна. Американское государство выторговало себе варранты на акции ипотечных компаний. Это значит, что государство сможет в дальнейшем приобрести акции по низкой, заранее оговоренной цене. В этом есть логика – после бюджетного вливания курс акций вырастет. Позже акции можно будет приватизировать и в какой-то мере покрыть (в какой – никто не знает) затраты на оздоровление экономики (по этому примеру видно, что, если бы российские приватизаторы в девяностые обладали хотя бы десятью процентами навыков американских, доход рядового россиянина был бы в два-три раза выше).
Но выход из ипотечного кризиса отнюдь не решает всех проблем. Америка построила экономику дефицита. Государства, которые больше ей продают, чем у нее покупают (прежде всего КНР), не находили иного применения «лишним» долларам, чем вложения в американские ценные бумаги. Поэтому доверие к финансовому рынку для США без преувеличения – вопрос жизни. Ипотека может восстановиться. Но восстановится ли доверие?
На излете президенства Билла Клинтона годовые доходы американского бюджета превышали расходы на 200 миллиардов долларов, а сейчас в бюджете, наоборот, дефицит в 430 миллиардов. Впрочем, это не значит, что Джордж Буш – плохой хозяйственник, в экономике действуют циклы. Другая причина дефицита – войны, которые он начал и которые влетели в копеечку, однако не факт, что, будь у руля демократы, Америка избежала бы вторжения в Афганистан и Ирак. Но факт есть факт. Неплатежеспособным заемщиком может оказаться не только условный дядя Том, который вынужден будет переселиться из своего дома в хижину, но и знаменитый Дядя Сэм.
дословно
«Все ждут, что последствия этой истории будут все более серьезными. Так что следующего дня у нас может и не быть... Они (минфин США) хотели получить незаполненный чек (сумму в который они вписали бы сами), но мы не могли на это пойти».
Гарри Рид, лидер демократов в сенате
«Вечеринка для Уолл-стрит закончена, налогоплательщики США больше не будут платить за безрассудство американских финансовых компаний».
Нэнси Пелоси, спикер палаты представителей конгресса США
«Нет, это не социализм. Есть времена, когда необходимо вмешательство внешних сил. Даже в самых демократических странах мира государству принадлежит крайне важная роль. Если бы мы не нуждались во вмешательстве со стороны государства, у нас не было бы ФРС, Федерального банка по ипотечным кредитам или Комиссии по ценным бумагам и биржам. Не было бы половины тех госучреждений, которые существуют. Рыночные механизмы очень сложны, и их работу приходится тщательно регулировать. Ими нужно управлять. Мы оказались в затруднительном положении, потому что те, кто за это отвечал, этим не занимались. Теперь приходится устранять неполадки в системе».
Питер Коэн, экс-глава Lehman Brothers
Алексей Миронов
Есть подозрение, что руководители самой большой экономики мира не знают глубины пропасти, в которую падают. Для обычного человека 700 миллиардов – астрономическая сумма, которую сложно представить. Теоретически за 700 миллиардов «зеленых» можно выкупить три с половиной «Газпрома» (по нынешним ценам), а газовый концерн – это наше все. Но общий объем американского долга – с учетом обязательств не только государства, но и граждан, корпораций, штатов и муниципалитетов – раз в пятьдесят больше.
На что же пойдут деньги, которые выделяют по плану Полсона? На них бюджет приобретет закладные и производные от этих закладных. Грубо говоря, где-то на просторах штата Миссисипи живет дядя Том, его хижина заложена и оценена в 100 тысяч долларов. Рядом с ним живет тетя Полли, ее дом за 250 тысяч долларов также заложен. Под обеспечение закладной дяди Тома и десятков тысяч ему подобных ипотечными агентствами выпущены облигации. Ипотечное агентство, продав облигации, выручает деньги и может выдать их в виде следующих кредитов Джеку и Джиму. Так десятилетиями строилась Америка.
Пока все было нормально, дома Тома и Полли дорожали. Даже в случае потери ими работы и здоровья дом оставался надежным обеспечением. Сейчас недвижимость упала в цене и продолжает падать.
Дом Тома стоит реально 50 тысяч – значит, если он откажется платить, то, отобрав у него хижину, вернуть кредит не удастся. А если его примеру (неважно, по расчету или потому, что потеряли источники дохода) последуют Полли, Джек и Джим, то мало того что кредиты не будут возвращены, так еще и массовый выброс жилья на рынок еще больше уронит цены. Так как эта ситуация бьет по ипотечным агентствам и держателям облигаций, обеспеченных ипотечными бумагами, то курс их акций и облигаций стремительно падает. Возникает риск возникновения волн краха банков и пенсионных фондов.
Сейчас Белый дом и конгресс договорились, что выкупят закладные ценные бумаги и их производные, купят дорого, как будто ничего не произошло. Не по доброте душевной, а потому, что хотят откупиться от кризиса. При этом помощь не совсем бескорыстна. Американское государство выторговало себе варранты на акции ипотечных компаний. Это значит, что государство сможет в дальнейшем приобрести акции по низкой, заранее оговоренной цене. В этом есть логика – после бюджетного вливания курс акций вырастет. Позже акции можно будет приватизировать и в какой-то мере покрыть (в какой – никто не знает) затраты на оздоровление экономики (по этому примеру видно, что, если бы российские приватизаторы в девяностые обладали хотя бы десятью процентами навыков американских, доход рядового россиянина был бы в два-три раза выше).
Но выход из ипотечного кризиса отнюдь не решает всех проблем. Америка построила экономику дефицита. Государства, которые больше ей продают, чем у нее покупают (прежде всего КНР), не находили иного применения «лишним» долларам, чем вложения в американские ценные бумаги. Поэтому доверие к финансовому рынку для США без преувеличения – вопрос жизни. Ипотека может восстановиться. Но восстановится ли доверие?
На излете президенства Билла Клинтона годовые доходы американского бюджета превышали расходы на 200 миллиардов долларов, а сейчас в бюджете, наоборот, дефицит в 430 миллиардов. Впрочем, это не значит, что Джордж Буш – плохой хозяйственник, в экономике действуют циклы. Другая причина дефицита – войны, которые он начал и которые влетели в копеечку, однако не факт, что, будь у руля демократы, Америка избежала бы вторжения в Афганистан и Ирак. Но факт есть факт. Неплатежеспособным заемщиком может оказаться не только условный дядя Том, который вынужден будет переселиться из своего дома в хижину, но и знаменитый Дядя Сэм.
дословно
«Все ждут, что последствия этой истории будут все более серьезными. Так что следующего дня у нас может и не быть... Они (минфин США) хотели получить незаполненный чек (сумму в который они вписали бы сами), но мы не могли на это пойти».
Гарри Рид, лидер демократов в сенате
«Вечеринка для Уолл-стрит закончена, налогоплательщики США больше не будут платить за безрассудство американских финансовых компаний».
Нэнси Пелоси, спикер палаты представителей конгресса США
«Нет, это не социализм. Есть времена, когда необходимо вмешательство внешних сил. Даже в самых демократических странах мира государству принадлежит крайне важная роль. Если бы мы не нуждались во вмешательстве со стороны государства, у нас не было бы ФРС, Федерального банка по ипотечным кредитам или Комиссии по ценным бумагам и биржам. Не было бы половины тех госучреждений, которые существуют. Рыночные механизмы очень сложны, и их работу приходится тщательно регулировать. Ими нужно управлять. Мы оказались в затруднительном положении, потому что те, кто за это отвечал, этим не занимались. Теперь приходится устранять неполадки в системе».
Питер Коэн, экс-глава Lehman Brothers
Алексей Миронов
