ДОЛЛАР - ВАЛЮТА ДУТАЯ
Точно предугадать колебания валютных курсов еще никому не удавалось. У пресловутого Джорджа Сороса на счету по сути одна успешная валютная операция - игра против английского фунта. А в десятках других случаев он ошибался, например, круто погорел на недооценке перспектив евро. Вспомним Азиатский кризис 1997 года, когда международные инвесторы, профессионалы из профессионалов, "влетели" на 60 миллиардов долларов. Вспомним российский дефолт августа 1998-го, когда финансовые воротилы, заигравшись в ГКО, не понимали, что рубль вот-вот завалится. <br>
Но это не значит, что валютные курсы не подчиняются никаким правилам и потому непредсказуемы. Напротив, общие тенденции достаточно просты и поняты каждому. Какова, к примеру, ситуация с рублем?
Главная ее особенность в том, что курс рубля искусственно занижен. По расчетам МВФ, реальное соотношения рубля к доллару - 12-14 рублей за "американца". Прикиньте сами: неужели, получая, к примеру, 15 тысяч рублей в месяц, вы живете на 550 долларов, притом что цены у нас давно уже как в Америке? Нет, конечно, по реальному курсу вы получаете 1100-1200 долларов. Значит, объективно рубль по отношению и к доллару, и к евро будет расти.
Почему его курс так занижен, спросите лучше у Центробанка и его экономических советников. Именно ЦБ, скупая доллары, искусственно удешевляя наши деньги. После дефолта резкое снижение курса рубля оживило российскую экономику: импорт стал не по карману, все стали покупать российские товары. А любой экспорт был супервыгоден. Хорошо ведь, продав за границей товара на доллар, поменять его на 28 рублей и купить в несколько раз больше товаров. Пока других механизмов повышения конкурентоспособности отечественных товаров не придумано, ЦБ и его экономический блок полагаются только на слабый рубль. Да и экспортному сектору, главному плательщику налогов, это выгодно.
Вопрос, почему наш рубль, укрепляясь относительно других валют, дешевеет внутри страны (ведь инфляция - это именно удешевление денег), - из другой оперы. Что бы ни делало правительство, какими бы карами ни грозили министрам, цены внутри страны будут расти, пока не выйдут на мировой уровень. Это объективный процесс, и не такой уж страшный. Мы, наверное, уже по сотне товарных позиций вышли на эти цены. У нас мировые цены на металл, на многие стройматериалы, продовольствие, на авиабилеты. Перегнали Америку по ценам на бензин. В Хельсинки, одной из самых дорогих столиц Евросоюза, отличную квартиру можно купить по 900 евро за метр. В Петербурге по такой цене идут квартиры с неоштукатуренными стенами и без полов.
Беда не в выходе на мировые цены, а в том, что при нашей монопольной экономике эти цены могут быть (и уже) превышены. Вот почему президент торопит правительство с вступлением в ВТО. После этого цены на некоторые товары, возможно, скачкообразно подрастут, но потом стабилизируются и даже снизятся - за счет конкуренции, прихода западных фирм и снижения наших драконовских таможенных пошлин.
А каковы перспективы доллара и евро безотносительно к рублю? Доллар, конечно, отчасти дутая валюта. Его сила - не в мощи американской экономики, а в том, что в послевоенный период, когда Европа и Япония лежали в руинах, он стал международным платежным средством. И сейчас в его стабильности заинтересовано подавляющее большинство государств. Более того, они за свой счет оплачивают эту стабильность, скупая доллар в случае угрозы его удешевления. Тем не менее его курс колеблется. 9 триллионов государственного долга США (новый, утвержденный сенатом лимит) действуют всем держателям долларов на нервы.
Евро - валюта более обеспеченная, в первую очередь ресурсами экономики Германии. Но в половине стран еврозоны экономическая ситуация далеко не блестящая. И высокий курс евро относительно доллара - "заслуга" именно слабого доллара.
Японская иена - валюта столь же управляемая, как и рубль, хотя и не столь заниженная. На роль еще одной мировой валюты уже мог бы претендовать юань, но как валюта он не существует, его выход на мировые рынки противоречил бы принципам китайской экономической политики.
Описанная здесь ситуация сложилась на рынке уже давно, и в течение ближайшего года-двух вряд ли принципиально изменится. Если не случится кризиса. Но кризис - как падение метеорита: все знают, что они иногда падают, только никто не может предсказать, когда и где.
Наталья Григорьева, начальник управления рисками
Межрегионального инвестиционного банка:
- В настоящее время наблюдается быстрый рост доли банков с иностранным капиталом в сегменте розничных услуг. Предполагается, что в ближайшее время эта доля достигнет 40%. Иностранные банки будут существенно теснить российские, особенно в Москве и Санкт-Петербурге, поскольку имеют более низкую себестоимость услуг.
Сергей Корниец, вице-президент банка "Московский капитал":
- Инобанки избирательны в выборе клиентуры, они осторожно, неуверенно, с опаской входят в российские регионы. Многие предприятия, отрасли, регионы получают и будут получать банковское обслуживание только от отечественных банков. Ключевое преимущество наших банков - в знании местной специфики.
Евгений Ясин, ректор Высшей школы экономики:
- Падение курса доллара возможно до 25-26 рублей за доллар.